Cosa sapete dell’asset allocation tattica?
L’asset allocation è un processo mediante il quale l’investitore, l’analista o il consulente, sceglie in che modo poter distribuire (allocare) le risorse tra i possibili investimenti: concretamente, si tratta pertanto della possibilità di scegliere come e quanto investire tra attività finanziarie (azioni, obbligazioni, fondi, ETF, ecc.) e attività reali (immobili, metalli preziosi, opere d’arte, ecc.).
Gli obiettivi dell’asset allocation tattica
Una simile iniziativa ha come obiettivo quello di permettere il conseguimento di una gestione ottimale del proprio portafoglio, ovvero arrivare all’individuazione di un rapporto più efficiente nell’equilibrio tra il rendimento atteso dal portafoglio, e il rischio delle attività, in linea con le esigenze, le preferenze, l’orizzonte temporale e il livello di tollerabilità al rischio finanziario da parte dell’investitore.
Il rischio nell’asset allocation
Da quanto sopra ne deriva che una delle finalità più concrete dell’asset allocation è relativo alla possibilità di fare i “giusti” conti con il concetto di rischio, fermo restando che se non esistesse tale “macigno” che incombe sul capo dei trader, ci si potrebbe semplicemente posizionare sulle asset class più redditizie.
In tal senso, quando parliamo di rischio, ci si può riferire a una serie di “pericoli” riassumibili all’interno di due differenti categorie: il rischio di natura specifica è un rischio legato alla natura dell’investimento, mentre il rischio di natura generica è il rischio di mercato. Calandoci negli investimenti azionari, il tipico rischio specifico è legato al fatto che le caratteristiche economiche della società su cui abbiamo investito vadano in deterioramento, pregiudicando così le quotazioni dei titoli; il rischio generico farà invece riferimento alle complessive fluttuazioni del mercato e, come potrete ben intuire, è ben più difficilmente contenibile con l’asset allocation. Ricordiamo che possiamo parlare di asset allocation strategica (medio lungo termine) e tattica, per un periodo più breve.
Che cosa è l’asset allocation tattica
Chiariti i concetti di cui sopra, possiamo ricordare che esistono diversi approcci all’asset allocation, e che uno dei più fruiti è l’asset allocation tattica, una modalità di allocazione delle risorse finanziarie che si basa su un orizzonte prevalentemente di breve termine, ed è impiegato per poter adattare l’allocazione strategica (di cui parleremo separatamente, e che fa riferimento all’ottimizzazione degli investimenti sul lungo termine) in relazione a specifici e temporanei trend del mercato, creando una coerenza con la strategica e utilizzando una serie di strumenti (appunti, tecnici) che consentono di evitare errori nella gestione del portafoglio.